4月19日，滬錫期貨突破28萬元/噸關口，創2022年5月份以來新高；倫錫日漲幅近4%，報35,500美元/噸。根據長江有色網數據，倫錫期貨本月累計漲幅已超過30%。目前，錫現貨報價約26萬元/噸。
多份研發顯示，2024年，隨著錫業進入上行週期，錫業股等錫礦資源龍頭可望在本輪上行週期中充分受益。從供給端來看，錫供給端彈性預計仍偏低，上游公司加緊資源拓展；從需求端來看，錫金屬下游需求逐步回暖，相關上市公司業績或受益。瑞達期貨研報顯示，今年一季度，電子產業中積體電路產量較去年同期增加。2月份，鍍錫板出口量較上月上漲。
錫礦供給趨緊
上游加強資源拓展
本輪錫價上漲由錫礦供應趨緊驅動。上海鋼聯錫分析師丁文強對《證券日報》記者表示：「錫礦主產國對於錫資源的出口政策不斷變動。首先，緬甸禁礦引發市場對未來供給擔憂。2023年8月1日，緬甸暫停所有礦產資源的開採活動；今年清明節期間，緬甸再次發文強調錫礦禁礦態度，復產預期被再次推遲。了55噸精煉錫，累計年減988%。
在這種情況下，二季度錫礦端偏緊預期可能會加劇，加工費或維持低位運行，加上仍處消費旺季，錫價持續走強。
錫業股份相關負責人對《證券日報》記者表示：「從近年來全球礦山的產量來看，國內礦山產量整體維持穩定，產量受價格或其他因素影響較小，而海外礦山產量受當地錫資源政策變動影響較大，對全球原料供應穩定性造成較大的影響。 ，抑制錫礦未來供給增量。
丁文強表示：「中國是全球第二大錫資源儲量國，資源分佈相對集中。主要集中分佈在雲南、廣西、湖南、江西、內蒙古和廣東六地，合計佔全國儲量的86.27%，其中雲南儲量佔比高達36%。
在錫礦供給趨緊的情況下，上市公司加強原料採購及資源拓展。錫業股份已透過不斷加強地質找礦，探獲新增資源儲量。年報顯示，公司下屬礦山單位2023年共投入勘探支出8490萬元，全年新增有色金屬資源量4.1萬噸，其中錫1.4萬噸、銅2.7萬噸。4月17日，公司在與投資者交流時也表示，長期以來，公司以「立足雲南、規劃國內、輻射海外」的總體方針，強化內部找礦和探索外部資源拓展。
今年2月份，華錫有色控股子公司廣西高峰礦業有限責任公司在礦區內原礦體勘查新增和發現新的特富錫多金屬礦體，資源量發生重大變化，礦石保有資源量由936.3萬噸增長至1114.78萬噸。
方正證券研報顯示，錫業等錫業龍頭，可望充分受惠於錫金屬價格上漲，業績可望迎來新一輪成長期。
錫需求逐步回升
下游公司業績或受益
錫業股份相關負責人表示：「在大力推動現代化產業體系建設，加速發展新質生產力的推動下，設備更新、消費品以舊換新、回收循環利用、標準提升四大行動為產業發展提供了新動能，錫產業需求發展潛力較大。 '膠水'的作用將更加凸顯，全球精錫需求量有望逐步修復。
根據Myteel研報，光伏訂單目前已逐步回歸正常訂單量，光伏組件4月份排產或將繼續爬升，光伏增速已從前期較低預期逐步增長，第二季度或將迎來增速預期；消費電子目前有所回升，汽車電子消費力道逐步回暖，整體消費還需等待轉折點到來。
受益于需求回升，锡金属下游部分产品表现出价格上涨、产量及出口量增长。据瑞达期货研究员蔡跃辉介绍：“2024年4月19日，云锡华锡个旧锡焊条63A价格为179290元/吨，较4月12日上涨6.21%。今年一季度，集成电路产量为9810000万块，较去年同期增加2590031.4万块，增幅35.87%。截至今年2月份，镀锡板出口数量为122365.23吨，较1月份增加6552.2吨，涨幅5.66%。”
宇邦新材方面在与投资者交流时表示，随着全球能源转型的推进，印度市场需求较为旺盛，2024年1月份至2月份我国出口印度的光伏组件规模同比大幅增长。公司积极开拓海外市场，光伏涂锡焊带产品远销泰国、越南、韩国、土耳其、印度等国家和地区。
钎焊材料生产商华光新材也表示，原材料白银、铜、锡等有色金属的价格2024年1月份至2月份趋于平稳，3月中旬开始有一定的上涨，4月份开始呈现较高幅度的上涨，2024年3月份后原材料价格波动将对公司经营业绩产生一定的正向影响。
丁文强表示：“从长远来看，考虑到锡金属的稀缺性，锡价在未来依然是有上涨空间的，预计二季度锡价整体易涨难跌，价格仍然有望继续上涨，后续上涨的主要因素依然是供应端的扰动。不过，从产业角度来看，近期价格上涨过快所带来的负反馈已经逐步体现，应提防可能出现的产业经营风险。”
