一邊是企業存款大幅減少，一邊是銀行理財規模破30兆元大關。今年前7個月，非金融企業存款減少3.23兆元，而中信證券測算，7月底理財規模成長至30.30兆元。
業內人士認為，受銀行「手工補息」被叫停和治理資金空轉的影響，銀行理財成為企業投資者更理想的選擇。接下來，銀行理財公司在產品設計上應更注重“靈活性、風險控制、收益穩定性”，從而為投資者建立更穩固的收益防線。
「手工補息」整改已步入尾聲
8月13日，央行發布的金融數據顯示，今年前7個月人民幣存款增加10.66兆元，但其中，非金融企業存款減少3.23兆元。
「企業存款明顯下滑，尤其活期存款下降更為明顯。」光大銀行宏觀市場部研究員周茂華告訴上海證券報記者，這主要與監管層叫停「手工補息」、整治資金空轉及去年存款基數高等有關。
據了解，「手工補息」整改已步入尾聲。央行第二季貨幣政策執行報告中提到，截至6月末，21家全國性銀行整改進度已超九成。監理階層規範銀行存款「手工補息」行為，主要是為了強化存款利率調整效果，提高銀行利率定價能力，維護市場合理競爭秩序，緩解銀行淨利差收窄壓力，增強其支持實體經濟的能力。
「手工補息」被叫停後，企業存款去了哪裡？理財產品是重要去處。根據同花順統計，今年上半年，622家上市公司購買銀行理財產品的資金佔比從2023年的7.92%提升至9.08%；上市公司認購的存款類資產佔比為77.9%，對比2023年同期83.2%的佔比明顯下降。
另一個數據可為佐證。數據顯示，今年前7個月，非銀行業金融機構存款增加2.96兆元。對此，周茂華表示，非銀金融機構存款大部分來自理財資管產品資金流入後形成的存款，其中包括產品底層資產用於配置存款。
企業客戶穩健理財需求旺盛
面对企业旺盛的理财需求，理财公司针对法人客户密集开启了低波稳健类产品营销。
8月14日，工银理财官微就推荐了多款法人理财产品，其中“天天鑫添益”低波红利策略固收增强开放式法人理财产品，成立以来年化收益率2.76%，“鑫添益”最短持有30天固收增强开放式法人理财产品，成立以来年化收益率2.97%。
记者梳理发现，银行理财产品在对公产品的设计上，多偏重低波稳健、流动性强等特点。“现金管理类和固收类银行理财产品，是近期企业投资者的优选。”一位银行理财人士透露，当前，企业投资者在资产配置领域的偏好正经历深刻转型，表现为对低风险、稳定收益、灵活管理理财产品的强烈需求。
普益标准研究员屈颖解释称，上述这类产品之所以备受青睐，是因其精准对接了企业客户对于风险规避与稳定回报的双重需求。其中，现金管理类理财产品流动性管理能力强，不仅可保障资金的灵活调度，还展现了优于传统活期存款的收益潜力。
银行理财市场扩容提质
据中信证券研究团队测算，今年7月理财规模环比大幅增长1.78万亿元至30.30万亿元，而2018年至2023年7月环比增长规模均值为1.69万亿元。
具体来看，固定收益类产品承担了主力作用，规模占比进一步提升。
银行业理财登记托管中心数据显示，截至今年6月末，固定收益类产品存续规模为27.63万亿元，占全部理财产品存续规模的比例达96.88%，较去年同期增加1.73个百分点。
中信建投银行业首席分析师马鲲鹏预计，下半年银行理财市场规模将有4万亿元至5万亿元的增量，今年底银行理财市场规模将达34万亿元。（記者黃坤）
