從2024年半年報看，水泥業多家上市公司淨利年減。在獲利承壓的背後，房地產市場下行拖累需求，供需失衡使得企業捲入價格戰，產業效益持續下滑。
專家表示，面對不利的市場環境，水泥龍頭憑藉自身優勢增強獲利韌性，市佔率擴大；碳交易等相關政策落地，可望驅動產業發展更理性，加速落後產能出清。同時，上市公司紛紛挖掘新增長點，佈局骨材和商混業務。
業績承壓
上半年，水泥業多數企業面臨淨利下滑、虧損擴大的境地。具體來看，中國建材上半年股東應佔虧損20.18億元，去年同期股東應佔14.04億元溢利。西部水泥上半年淨利年減27.3%。冀東水泥上半年營業收入112.2億元，年減22.55%，歸母淨利虧損8.06億元。
根據國家統計局數據，上半年全國水泥產量8.5億噸，年減10%。業內人士表示，從宏觀層面來看，水泥需求持續減弱，與全國固定資產投資和基礎設施投資成長延續小幅回落走勢有關。房地產市場仍處於築底階段，全國房地產開發投資和房地產開發企業房屋施工面積較去年同期下降幅度擴大。
業界龍頭海螺水泥2024年半年報顯示，公司水泥熟料自產品銷量年減3.35%，營業收入較去年同期下降30.44%；歸母淨利為33.26億元，較去年同期下降48.56%。對此，海螺水泥在業績發表會上表示：「上半年房地產市場尚未穩定，基礎建設投資成長放緩，國內市場需求延續下滑走勢，水泥價格底部運作。公司堅持目標導向，積極應對外部不利因素，銷量、利潤降幅整體優於行業平均水平，經營業績保持韌性。
加速轉型升級
在水泥獲利能力下滑的背景下，相關上市公司紛紛延伸產業鏈。近年來，「水泥-商混-骨材」等環節整合趨勢明顯，產業鏈上下游企業協同進一步加強。
自2022年以來，海螺水泥加大骨材產能建置。海螺水泥表示，房地產產業深度調整，需求持續萎縮。本公司水泥主業維持合理市場份額，新業態業務貢獻度提升。
中國建材股份有限公司執行董事、總裁魏如山在中期業績發表會上表示，上半年公司持續降低生產營運成本、融資成本，加速轉型升級。基礎建材板塊以「水泥+」、國際化、「雙碳」以及高階化、智慧化、綠色轉型升級，提升永續發展能力；新材料板塊進一步提升核心競爭力，並推動國際化佈局。
上峰水泥表示，公司會採取更穩健務實的策略，以應對產業情勢變化。公司在精細降本、提質增效的基礎上，延伸環保、物流、新能源等產業鏈，持續推動業務結構轉型升級，打造核心競爭力，支撐公司持續穩定成長。近年來，公司骨材業務發展較快，主要優勢在於區位佈局和資源儲備。本公司擁有充足的優質資源，支撐骨材業務持續成長，同時滿足水泥熟料主業長期穩定經營。
需求可望回暖
業內人士表示，在需求、供給、政策以及產業自律等因素共同作用下，水泥產業未來走勢可望向好。
同時，業內人士表示，隨著新一輪支持西部大開發的政策陸續出台，以及重點項目開工建設，水泥建材產業需求將得到提振。在新時代西部大開發策略下，西部地區基建相關資金落地明顯加速，佈局西部區域基建的相關企業可望受益。
天風證券研報顯示，隨著9月旺季的到來，基建端專項債、特別國債進度加快以及地方重大工程開工，水泥需求可望回暖。近期，水泥出貨數據持續恢復，價格端亦同步上漲。目前，大部分水泥企業仍處於虧損狀態。伴隨產業供給自律加強，疊加需求可望邊際改善，產業獲利中樞可望得到抬升。（記者何昱璞）
