Wind數據顯示，截至目前，申銀萬國汽車行業分類的310家上市公司2025年半年報已全部披露完畢。 上半年，上市車企合計實現營業收入2.05萬億元，同比增長7.93%; 實現歸母凈利潤860.63億元，同比增長3.02%，在“兩新”政策及電動化、智能化技術加速落地的推動下，行業整體延續穩健增長態勢。 新能源汽車成為最大亮點，其產銷、出口均實現突破性增長，自主品牌市場份額進一步擴大。
中國歐洲經濟技術合作協會智慧網聯汽車分會秘書長林示對《證券日報》記者表示，汽車產業轉型的深度與廣度將進一步拉大企業差距。 掌握核心技術、完成全球化佈局、實現盈利穩定的頭部車企，將在「汽車強國」建設中佔據主導地位; 而未能跟上轉型節奏的企業，可能面臨被淘汰的風險。
頭部車企優勢明顯
今年上半年，我國汽車行業營收格局呈現“頭部集中、梯隊分明”特徵，而盈利表現則因企業技術投入強度、新能源轉型進度及細分市場布局差異，出現顯著分化，這種分化不僅是規模差距，更是轉型速度與賽道選擇的差距。
從營收規模看，「千億元陣營」持續擴容且頭部優勢固化。 比亞迪以3712.81億元營收穩居行業第一，同比增長23.30%。 上汽集團以2918.99億元營收緊隨其後，同比增長3.35%。 濰柴動力以1131.52億元營收躋身「千億元俱樂部」。。 此外，長城汽車、華域汽車、長安汽車等30家企業營收突破百億元，構成行業“中堅梯隊”。
營收增速層面，「新能源轉型先行者」表現突出。 北汽藍谷上半年營收同比激增153.21%，其在半年報中披露，新能源車型銷量同比翻倍是營收增長的直接原因; 此外，富特科技、威帝股份等企業營收增速也超100%，這得益於智慧駕駛感測器、車載電子等細分領域的技術突破，使其快速搶佔新興市場份額。
盈利表現則凸顯「轉型陣痛與機遇並存」。。 比亞迪上半年以155.11億元歸母凈利潤蟬聯「行業盈利王」，同比增長18.01%。 此外，長城汽車、上汽集團、濰柴動力盈利規模突破50億元。 值得注意的是，在264家上市車企實現盈利的同時，廣汽集團、北汽藍谷、江淮汽車等老牌車企仍陷虧損。 廣汽集團半年報顯示，其傳統燃油車銷量同比下滑15%，而新能源車型研發與產能建設投入超50億元，「舊業務收縮、新業務未盈利」的過渡期，導致凈利潤處於虧損區間; 北汽藍谷雖營收高增，但新能源車型的行銷推廣與電池採購成本較高，尚未實現盈利轉正。
值得關注的是，汽車零部件企業成為業績“黑馬”。 南方精工上半年實現歸母凈利潤2.29億元，而去年同期為虧損70萬元，公司財報顯示，公司在新能源汽車傳動系統、智慧駕駛毫米波雷達部件領域的技術突破，使得訂單量同比增長超300%。 此外，航太科技、菱電電控、正裕工業等多家汽車零部件企業歸母凈利潤同比翻番，印證了汽車電動化、智慧化帶動零部件賽道高成長的邏輯。
以技術突破搶佔市場
新能源汽車成為推動產業轉型的「核心引擎」。 中國汽車工業協會發佈的數據顯示，上半年新能源汽車產銷分別達696.8萬輛和693.7萬輛，同比分別增長41.4%和40.3%，新能源汽車新車銷量佔比達44.3%，較去年同期提升5.2個百分點;中國汽車流通協會乘聯分會發佈的數據顯示，上半年新能源乘用車零售滲透率高達50.2%，連續四個月突破50%。
技術突破是新能源汽車競爭力提升的核心支撐。 頭部車企加速核心技術落地，構建差異化壁壘：長城汽車在半年報中披露，公司已形成Hi4混動技術家族，通過「超長續航+高效能管理」，突破城市與越野場景邊界。 比亞迪持續反覆運算刀片電池與DM-i 5.0混動系統，公司上半年研發投入超120億元，技術優勢進一步鞏固。 這些技術創新不僅提升產品競爭力，更推動行業從「電動化」向「電動化+智慧化」融合轉型。
中國車企的全球化佈局則進入生態「出海」新階段，其中，新能源汽車成為海外突破的「尖刀產品」。。 據中國汽車工業協會數據，上半年中國汽車出口308.3萬輛，同比增長10.4%，其中新能源汽車出口106萬輛，同比激增75.2%。 頭部車企的全球化佈局不再局限於「產品出口」，而是構建「當地語系化研發、當地語系化生產、當地語系化服務」體系：長城汽車半年報顯示，公司已形成「10+3+N」全球化生產佈局; 比亞迪在德國慕尼黑設立研發中心，聚焦歐洲市場車型研發; 上汽集團則通過與海外轉銷商深度合作，構建覆蓋170個國家和地區的銷售網路。
不過，汽車行業在新能源與全球化推進中仍面臨挑戰。 黃河科技學院客座教授張翔對《證券日報》記者表示，下半年，新能源汽車免購置稅優惠政策面臨退坡，部分地區已暫停汽車置換補貼，這可能對下半年新能源汽車需求產生抑制。 此外，行業「價格戰」從燃油車蔓延至新能源領域，部分企業為搶佔市場份額，採取“以價換量”策略，導致新能源汽車平均售價同比下降，擠壓利潤空間。
