香港國際通訊社電 近日，貴州銀行發布公告稱，該行董事會決議，建議根據特別授權，向合格認購方發行不超過24.73億股內資股及不超過4.39億股H股。《證券日報》統計發現，年內已有4家港股上市中小銀行推進定增以補充核心一級資本，包括貴州銀行、江西銀行、九江銀行、威海銀行。
貴州銀行表示，此次發行內資股及H股，募集資金在扣除相關發行費用後的淨額將全部用於補充該行核心一級資本。
公告顯示，貴州銀行此次發行內資股的股份數量約占此次內資股發行完成前該行已發行內資股股份的19.96%，發行H股的股份數量約占此次H股發行前該行已發行H股股份總數的19.95%。內資股及H股發行均為定向增發。其中，內資股的發行對象為包括主要股東認購方在內的不超過35名符合資格的境內機構投資者。
發行價格方面，貴州銀行表示，內資股的發行價格將在充分考慮股東利益、投資者接受能力和發行風險的前提下，結合發行時資本市場狀況和該行H股股價情況，由董事會或其轉授權人士確定。與按適用匯率調整後的H股發行價格一致。
公開數據顯示，2023年至2025年，貴州銀行的核心一級資本充足率呈現波動，分別為11.25%、12.24%、11.34%。今年上半年，該行核心一級資本充足率為10.94%，較2025年末繼續下降；與此同時，截至6月末，該行的風險加權資產總額較2025年末增長2.41%，而該行發放貸款及墊款淨額較2025年末增長3.28%。
從盈利表現來看，今年上半年，貴州銀行實現營收61.80億元，同比增長1.28%；淨利潤22.41億元，同比增長5.26%。另外，截至6月末，該行不良貸款率較2025年末上升0.03個百分點至1.68%。
在資本補充壓力之下，今年以來，已有4家港股中小銀行推進定增。例如，威海銀行於6月23日完成發行1.5億股H股及7.39億股內資股，認購方包括恒源控股有限公司、山東高速集團、山東高速股份有限公司、威海市財鑫資產運營有限公司，均為山東省內國有企業。
實際上，在港股中小銀行處於深度破淨的情況下，相關銀行通過定增實現再融資存在難點。蘇商銀行特約研究員薛洪言称，國有金融企業增發一般發行價不低於每股淨資產，港股中小銀行的股價長期低於淨資產，發行底價與市場能接受的價位之間幾乎沒有折讓空間，投資者認購意願偏低。“股本擴張會稀釋每股收益，在深度破淨狀態下原有股東的接受度不高，方案在股東會和類別股東會上也存在受阻的可能。”
南京大學長江產業發展研究院、蘇州大學商學院教授繆錦春表示，港股中小銀行的流動性偏弱、AH兩地定價與流動性錯配，市場認購信心不足，容易形成“估值低—融資難—資本緊—估值更低”的負循環。
從落地定增的銀行來看，九江銀行、威海銀行公布的認購價格要顯著高於相關公告發布時相關銀行的二級市場股價，但整體低於最近一期的每股淨資產。
在薛洪言看來，從落地的定增案例來看，認購方以本地國資和主要股東為主，市場化詢價空間較小。
展望未來，繆錦春表示，港股中小銀行應優化內部治理機制和發展策略，堅持“內源為本、工具分流、機制護航”的審慎資本管理思路：一是涵養內源資本，摒棄規模情結，轉向質量優先、資本集約的經營模式，以利潤留存夯實核心一級資本，使規模擴張與內源積累能力相匹配；二是適用可轉債轉股、永續債、二級資本債等彈性工具分流股權融資壓力，避免破淨定增對存量股東權益的稀釋；三是走差異化經營之路，改善資產質量與公司治理，提振市場信心，最終實現資本補充與估值修複的良性循環。
