「繼續超配A股。」這是高盛亞太首席股票策略師慕天輝（Timothy Moe）及高盛首席中國股票策略師劉勁津4月23日在高盛舉行的媒體會上給出的最新投資建議。同日，瑞銀財富管理投資總監辦公室在發給中國證券報記者的郵件中提及，瑞銀分析師已上調中國股票市場評級至「超配」。恆力石化則發佈公告稱，沙特阿美（或其控制的關聯方）擬向公司控股股東恆力集團收購其所持有的佔恆力石化10%股份加1股…
近期，外資唱多、做多A股的例子不斷增加。分析家認為，這種情況的出現與經濟恢復向好、政策逐步顯效、A股估值水準較低等因素不無關係。隨著相關部門不斷拓寬跨境市場互聯互通管道、支持境外機構投資境內科技型企業、優化境外機構投資境內債券環境等措施的政策效果不斷釋放，會有更多長線外資機構加大投資中國的力度。
有利因素提振信心
現階段，中國資本市場投資價值凸顯，疊加基本面向好、政策持續顯效等多重因素，為國內外投資者提供了具有吸引力的長期投資機會，促使更多外資機構看多中國市場和中國資產的表現。
政策面上，新「國九條」及後續配套措施的落地，正進一步增強資本市場的內在穩定性，提升上市公司質量，促進更好回報投資者。
“随着资本市场改革效果逐步显现，若回报投资者（包括现金分红、回购）、公司治理、长钱入市等指标向国际成熟市场平均水平看齐，A股估值可提升约20%。最乐观情境是，如果上述指标达到国际领先水平，A股估值或可提升约40%。”刘劲津表示。
从基本面看，表现超出市场预期的经济数据和上市公司财报数据均给予资本市场以有力支持。
野村东方国际证券表示，二季度A股有望企稳并延续反弹态势，主要理由在于，表现超出市场预期的高频经济数据给予资本市场边际支持。经济向好预期逐步增强，将成为二季度A股市场表现最重要的边际变化。
中国资产吸引力还来自于较为合理的估值水平。高盛等多家机构认为，纵观全球主要地区股市估值水平，当前A股整体估值水平极具吸引力，特别是蓝筹股、大盘股估值低于市场平均水平。
外资机构加大布局力度
看好中国机遇的一些外资机构选择增设在华机构、扩大在华投资。
眼下，外资机构在华展业步伐不断加快。本月以来，外资独资公募基金公司安联基金宣布已正式获准展业，外商独资券商法巴证券也获批设立。
今年以来，包括贝莱德基金、路博迈基金、联博基金、渣打证券等在内的多家外资机构通过增资、新设券商等方式布局中国市场。
“中国拥有广阔的市场潜力和巨大的发展机遇。我们深感荣幸能参与中国公募基金市场，并与中国的投资者和合作伙伴携手开启新的合作篇章。”安联基金董事长吴家耀说。
外资机构对中国资产的看好从近期A股上市公司的财报数据也可窥见一斑——包括高盛、摩根士丹利、摩根大通、阿布扎比投资局等在内的多家外资机构纷纷出现在上市公司前十大流通股东名单中。
来自中东的投资机构近期不断加仓“中国资产”。恒力石化4月23日公告称，恒力集团已与沙特阿美签署《谅解备忘录》。沙特阿美（或其控制的关联方）拟向恒力集团收购其所持有的占恒力石化10%股份加1股。
榮盛石化也於22日揭露了與沙烏地阿美最新合作進展。榮盛石化公告稱，公司與沙特阿美積極推進，雙方擬分別出售和購買榮盛石化全資子公司中金石化和沙特阿美全資子公司SASREF各50%的股權，以及按股權比例分別聯合開發中金石化和SASREF的擴建工程。
與金融開放同頻共振
外資機構加快佈局，與中國資本市場穩步擴大開放同頻共振。
一方面，跨境市場互聯互通通路不斷拓寬。證監會4月19日發布5項資本市場對港合作措施，包括放寬滬深港通下股票ETF合資格產品範圍、將REITs納入滬深港通、優化基金互認安排等，進一步拓展優化滬深港通機制。
「將REITs納入滬深港通投資標的等舉措，是資本市場對外開放向縱深推進的重要一步，有利於促進更多境外投資者入市交易，充分帶動提升境內市場流動性。」中國銀行研究院研究員劉晨說。
另一方面，支持境外機構投資境內科技型企業措施加碼。商務部等十部門近日聯合印發《關於進一步支持境外機構投資境內科技型企業的若干政策措施》。其中，「支持境外機構透過合格境外有限合夥人（QFLP）方式，投資境內科技型企業」「支持符合條件的境外機構在華發行人民幣債券，並投入科技領域」等具體措施備受關注。
境外機構投資境內債券也可望延續穩定成長態勢。國家外匯管理局副局長、新聞發言人王春英日前介紹，人民銀行、外匯局將繼續遵循市場化、法治化和國際化方向，穩步擴大中國債券市場的對外開放，更加便利境外投資者參與。優化境外機構直接入市、「債券通」「互換通」運作機制，持續加強與境外機構的交流溝通，營造更好的投資環境。
