隨著A股市場持續回暖，長期破淨股迎來估值修復契機。據東方財富數據梳理，截至3月1日，已有33家A股上市公司披露估值提升計劃，涉及現金分紅、併購重組等內容。
清華大學戰略新興產業研究中心副主任胡麒牧在接受《證券日報》記者採訪時表示，估值提升計劃的發布不僅是企業響應監管層“市值管理”要求的集中體現，更顯示出中國資本市場從規模擴張向質量提升的深層轉型。
往前回溯，2024年11月份，證監會發布《上市公司監管指引第10號——市值管理》（以下簡稱《指引》），首次將估值管理納入監管框架。根據《指引》，長期破淨公司應當披露估值提升計劃。
胡麒牧表示，一系列政策的出台，讓破淨公司的估值管理從過去可有可無的“可選項”，轉變為當下必須完成的“必答題”。
據《證券日報》記者在東方財富軟件搜索統計，自《指引》發布以來截至3月1日，已有33家A股上市公司披露估值提升計劃。其中，僅3月1日當天，就有14家A股公司發布估值提升計劃。
從33家上市公司的屬性來看，國企18家、民企15家。從行業分佈來看，發布估值提升計劃的公司主要集中在房地產、鋼鐵、化工等行業。
以房地產行業為例，榮盛發展在3月1日發布的估值提升計劃中表示，公司從經營提升、併購重組、股東分紅、信息披露、投資者關係管理、鼓勵股東增持等方面製定了實施方案，旨在提升公司投資價值和股東回報能力，推動公司投資價值合理反映公司質量，增強投資者信心、維護全體股東利益，促進公司高質量發展。
添翼数字经济智库高级研究员吴婉莹表示，传统行业发布估值提升计划意义重大。一方面，对于企业自身而言，通过实施一系列估值提升措施，如优化经营策略、推进并购重组等，企业能够实现转型升级，增强盈利能力；另一方面，从行业层面来看，传统行业面临着产能过剩、竞争加剧等问题，通过估值提升计划中的并购重组等手段，可以实现行业内的资源优化配置，提高行业整体竞争力。
从已披露的估值提升计划来看，为实现估值提升的目标，上市公司多管齐下，推出一系列多元化策略，如聚焦主业、提质增效；健全激励机制；加强投资者关系管理；加大现金分红力度；寻求并购重组机会；提高信息披露质量等。其中，现金分红和并购重组是投资者关注的焦点。
在现金分红方面，多家公司明确表示将提高分红比例，以增强股东回报。例如，凌源钢铁股份有限公司和金能科技股份有限公司明确表示，现金分红比例将不低于当年归母净利润的30%。日照港股份有限公司则表示，2025年公司计划以现金方式分配的利润与公司回购资金之和原则上不低于当年实现归属于母公司所有者净利润的35%。
除了提高分红比例，部分公司还计划增加分红频次。金能科技股份有限公司表示，拟增加现金分红频次，即在半年度或前三季度实现的可供分配利润为正值的前提下，至少实施一次中期分红。武商集团股份有限公司表示，将增加分红频次，若2025年半年度可分配利润及累计可供分配利润均为正，将进行一次中期分红。
此外，多家公司也在积极寻求并购重组机会，以期通过转型提升估值。天地源表示，将聚焦新质生产力及消费升级领域，通过投资并购拓展发展空间。今年1月份，天地源已与西安高新金融控股集团签署战略合作协议，后者旗下资产涉及通信、半导体、医药等“硬科技”行业。宁波华翔电子股份有限公司则计划围绕汽车零部件主业寻找合资或并购标的，以获取关键技术和市场，同时剥离拖累业绩的资产，提升投资价值。
胡麒牧表示，企业需要更加注重自身的价值创造，通过做强主业，做优资产，提升投资者回报，来改善上市公司基本面，提振投资者信心，从而获得估值提升。
在吳婉瑩看來，當前估值提升計劃的集中披露，實質是經濟結構調整期企業價值重估的市場化表達。只有通過資產重組、模式創新、技術升級等手段提升資產回報率、實現真實價值創造的企業，才能達到真正的估值提升，從而推動資本市場的資源優化配置。
