“自去年年末起，商業航太專案便開啟了額度爭搶模式。” 一位商業航太領域的一級市場投資人告訴《證券日報》記者。
近期，商業航太領域的投融資熱度顯著提升，單筆融資金額持續走高。 今年2月份以來，商業航天領域已完成多筆融資。
《證券日報》記者在採訪中瞭解到，商業航太產業投融資熱度提升，一方面是由於行業發展空間廣闊，多款國產可回收火箭即將首飛，持續推高市場關注度; 另一方面是二級市場板塊熱度傳導，帶動一級市場投資情緒; 同時，政策對商業航太企業IPO的支援，對資金加速湧入該賽道起到了關鍵作用。
頭部企業受資本追捧
2月12日，星際榮耀航太科技集團股份有限公司（以下簡稱“星際榮耀”）在其官方微信平台宣佈，公司完成D++輪融資，金額達50.37億元，此次所募資金將主要用於進一步加快星際榮耀可重複使用液氧甲烷運載火箭型號研製及商業化進程等方面。 50.37億元這一額度再度刷新我國商業火箭企業單筆融資金額最高紀錄。
同日，北京箭元科技有限責任公司（以下簡稱“箭元科技”）亦宣佈完成了由多家頭部市場化機構參與的B輪融資，此次融資完成後，箭元科技正式邁入規模化發展階段。
2月14日，合肥星火空間科技有限公司宣佈完成數千萬元天使+輪融資，累計融資超億元，融資所籌資金將用於公司電迴圈火箭發動機、火箭產品研發、人才隊伍的建設培養以及生產試驗基地建設等方面。 另據企查查資訊，2月10日，銀河航太（北京）網路技術有限公司完成C輪融資。
錦沙資本總經理、管理合夥人劉尚告訴《證券日報》記者：「自去年12月26日以來，商業航太領域投融資市場活躍度持續提升，部分商業航天專案甚至需要爭搶投資額度，頭部企業成為資本重點追捧對象，預計後續商業航天領域還將迎來更多大額度的融資事件。 ”
“商業航太曾經是個相對冷清的賽道，但如今商業航太企業的煩惱已從'到哪裡找錢'轉變為'如何拒絕投資人'。” 劉尚表示。
亦有多位商業航天企業相關負責人向《證券日報》證實，當下，一級市場投資人搶額度現象確實存在。
某商業航太企業投融資負責人向《證券日報》記者表示，當下商業航天企業尤其是頭部企業步入發展關鍵期，疊加資本市場上市通道開放等因素共同推高產業投融資熱度。 該負責人所在公司的融資計劃也在有序進行，面對多家投資機構的橄欖枝，該公司將優先選擇耐心資本。 該負責人表示，“十五五”期間，政策紅利有望持續釋放，耐心資本更有利於行業與公司的高質量發展。
投融資環境優化
政策支援力度的加大是推升商業航太產業投融資市場熱度的關鍵因素。
2025年12月26日，上交所公佈《上海證券交易所發行上市審核規則適用指引第9號——商業火箭企業適用科創板第五套上市標準》（以下簡稱《指引》），支援正處於大規模商業化關鍵時期的商業火箭企業，適用第五套上市標準登陸科創板。
2025年6月18日，證監會發佈《關於在科創板設置科創成長層 增強制度包容性適應性的意見》。 其中提到，擴大第五套標準適用範圍。 根據產業發展和市場需求，支援人工智慧、商業航太、低空經濟等更多前沿科技領域企業適用科創板第五套上市標準，加大對新興產業和未來產業的支援力度。
在此背景下，多家商業航太企業積極推進IPO進程。 目前，藍箭航天空間科技股份有限公司科創板IPO申請獲受理; 中科宇航技術股份有限公司已完成IPO輔導; 星際榮耀空間科技股份有限公司、北京星河動力航太科技股份有限公司、北京微納星空科技有限公司等企業亦在推進IPO。
“此前市場一度擔憂商業航天企業上市通道不暢，制約一級市場投資意願。” 華泰證券股份有限公司通信行業首席分析師王興告訴《證券日報》記者，伴隨資本市場對硬科技支援力度持續加大，尤其是《指引》的發佈，明確支持優質商業火箭等企業登陸科創板，行業退出預期顯著明朗化。 在此背景下，一級市場資金快速轉向，頭部商業航太企業成為機構重點佈局方向，融資額度呈現爭搶態勢。
劉尚認為，在商業航太賽道投融資熱度持續攀升、行業迎來發展機遇的當下，市場應更關注具備長期視野的耐心資本。 他呼籲市場回歸產業本質，堅持理性投資、長期佈局，摒棄急功近利的短期逐利心態，真正契合商業航太長週期、高投入、重研發的產業屬性，共同支撐行業行穩致遠、高質量發展。
