花旗：首套房按揭利息補貼利好內銀股

香港國際通訊社電 花旗最新研究報告預期,中央向合資格新增首套房商業按揭提供利息補貼,將對內銀股構成正面支持。財政部、人民銀行及國家金融監督管理總局於9月29日公布,由2026年10月1日開始、為期一年,向合資格新增首套房商業按揭給予1個百分點利息補貼。花旗推算,受惠按揭本金約1.7萬億元人民幣,未來五年每年補貼規模約170億元,中央與地方按九一分攤。

報告稱,補貼設有多項門檻:物業建築面積須為120平方米或以下,總價不超過150萬元人民幣,且屬首套房商業按揭;現有按揭再融資不獲納入。每戶合資格按揭本金上限100萬元,補貼期最多五年。花旗假設,全國約半數物業銷售符合面積及總價要求,其中一半屬首次置業,涉及銷售額約3.5萬億元;以五成按揭成數計算,約1.7萬億元按揭本金可受惠。

花旗認為,政策對內銀屬利好。樓價穩定有助改善銀行資產質素,因企業貸款中約五成以物業作抵押。按揭年期由30年延長至40年,配合利息補貼,可減輕買家負擔;以100萬元人民幣按揭餘額計算,每年利息開支可少約1萬元,提升還款可持續性,並支持銀行按揭需求。利息開支下降及樓價穩定帶來的財富效應,亦可推動零售消費,利好銀行消費貸款業務。

該行覆蓋的內銀中,零售銀行業務較強、按揭敞口較高的銀行料較受惠,包括郵儲銀行(1658)、建設銀行(939)、招商銀行(3968)及中信銀行(998)。花旗又指,若連同人行下調抵押補充貸款(PSL)利率、擴大再貸款額度及覆蓋範圍,政策組合有望提振A股情緒,券商作為A股市場代理亦可受惠。