香港國際通訊社電 當地時間28日,美聯儲召開議息會議,恰在美國中期選舉前六天,市場普遍預計將按兵不動,目前定價12月再加息25個基點,芝商所FedWatch工具顯示12月加息概率超過80%。
摩根士丹利首席美國經濟學家加彭認為,即使美聯儲按兵不動,仍會釋放未來進一步加息信號,決議聲明最末的異議投票將是判斷官員立場的重要線索。三菱日聯給出四種情景:基準情景為鷹派暫停加息,概率55%;中性暫停加息概率35%;鴿派暫停及鷹派加息各佔5%。在基準情景下,預計美聯儲主席沃什不會釋放任何前瞻指引,但一定會被問及近期大幅超預期的通脹數據;若他充分承認最新通脹信號,同時重申通脹問題需要主動抉擇應對,將進一步強化偏鷹政策傾向。
近期通脹數據強化了對持續價格壓力的擔憂。美國9月年化通脹率從之前兩個月的3.4%加速至3.7%,高於預期的3.6%,主要受能源價格上漲推動;生產者價格同比飆升6.3%,為2022年12月以來最大漲幅,顯著超過預期的5.3%。三菱日聯認為,12月會議仍存在加息可能性,此前經濟數據、金融條件指數至關重要;市場仍定價偏激進加息路徑,但2027年將有3位鷹派委員離任,美聯儲很難兌現當前期貨定價隱含的加息幅度,預期加息周期會拉長。
BNY Markets策略師預計美聯儲本周按兵不動,將收緊預期放在12月,並警告至少可能有一人投反對票支持加息;若出現一到兩名異議者,市場可能將本次會議解讀為鷹派。法國外貿銀行經濟學家分析,7月會議上的三位鷹派異議委員洛根、哈馬克與卡什卡利很可能再次投出反對票,支持加息25個基點。
對於沃什的記者會,預計記者將問及最新CPI報告,沃什大概率回應稱委員會更看重數據趨勢而非單一月份讀數,賦予美聯儲忽略月度數據擾動的操作空間。經濟學家還預計,沃什會再度提及金融條件,但只要金融環境沒有轉向寬鬆,談及金融條件並不代表政策偏向鴿派,而是體現美聯儲面臨雙向風險。12月議息會議或將加息,經濟增速放緩會助力通脹下行,也會讓美聯儲更加謹慎。
決議公布前,美元兌多數主要貨幣持穩於區間高位。英鎊兌美元跌至1.3270,歐元兌美元跌至17個月低點1.1111,美元兌日圓報157.81。法國興業銀行策略師指出,若美聯儲傳遞的信息令12月加息預期保持不變,仍偏向看多美元;但美元多頭頭寸累積意味一旦決議不及預期,短期回調風險可能迅速顯現。另外,29日公布的美國第三季度GDP初值和PCE物價指數可能為美聯儲未來政策路徑提供更多線索。
