香港國際通訊社電 歐盟統計局初步數據顯示，2026年第三季度歐元區GDP環比增長0.4%，較第二季度放緩0.2個百分點。在能源成本高企、融資環境趨緊背景下，歐元區經濟雖顯韌性，但增長前景面臨增長動力不足、民生壓力與政策受限三重困境。
增長動力不足。德國第三季度GDP環比增長0.2%，低於第二季度的0.3%；法國環比下降0.1%；意大利持平；西班牙增長0.6%。歐盟委員會調查顯示，10月歐元區經濟景氣指數下降0.6點至96.9，連續第二個月回落。歐洲央行行長拉加德表示，服務業恢復、人工智能相關商業投資及政府基礎設施和國防支出提供支撐，但能源價格再漲打擊消費者信心，融資成本上升可能拖累增長。荷蘭國際集團經濟學家科萊恩稱，能源價格上漲和利率走高可能對未來數月增長形成拖累。
民生困境引發抗議。近期法國、比利時、西班牙和葡萄牙等多國接連發生抗議示威，生活成本高企成為導火索之一。歐盟統計局數據顯示，9月歐元區通脹率由8月的3.2%升至3.8%，明顯高於歐洲央行2%目標，其中能源價格同比上漲18.9%。能源成本上升直接增加家庭交通和取暖支出，並通過生產、運輸環節推高其他商品和服務價格。歐洲央行警告，能源衝擊持續時間越長，通過間接效應和第二輪效應推高整體通脹的風險越大；能源價格持續上漲給通脹帶來上行風險，同時給經濟增長帶來下行風險。
政策應對空間受限。歐元區政府債務佔GDP比重從第一季度末的88.4%升至第二季度末的88.8%，一些高負債國家國債收益率上升，融資成本增加，加大財政調整壓力。法國困境尤為突出，第二季度末政府債務佔GDP比重達119.1%。經濟增長乏力與高債務負擔疊加，使政府在削減赤字與增加公共服務投入之間面臨艱難抉擇，近期圍繞教育、公共服務和生活成本的抗議也反映財政調整面臨的社會壓力。當前歐洲財政政策受債務約束，貨幣政策亦面臨通脹與增長之間的兩難。
