國家統計局公佈的最新數據顯示，今年1—4月，全國規模以上工業企業實現利潤總額同比增長 18.2%，增速較一季度進一步加快。 其中，4月份利潤增長24.7%，延續了年初以來穩步回升態勢。 在外需不確定性上升、內需仍待回暖的背景下，工業企業利潤不降反升，創下兩年多來同期的較好水準，殊為不易。 這不僅印證了中國工業體系強大的抗風險能力，更彰顯了其強勁的內生發展動力。
工業利潤是觀察實體經濟運行狀況的重要視窗。 利潤增長不僅意味著企業經營狀況的改善，更直接關係到企業擴大投資、穩定就業、加大研發投入的能力。 工業利潤的持續回升，不僅是一項經濟數據的優化，更是市場信心增強、發展預期向好的重要信號。
讀懂這份利潤增長的「成績單」，關鍵在於釐清 利潤增量從何而來：
一是量的穩定回升，工業生產總體平穩向好。 今年以來，各項穩增長政策靠前發力、持續顯效，企業營業收入穩步擴大，工業增加值保持較快增長。 1—4月，規上工業營業收入同比增長5.2%，增速逐月加快，為利潤增長奠定堅實基礎。 收入穩、利潤增，反映出工業經濟運行總體保持在合理區間，巨集觀政策與市場活力已形成良性互動。
二是質的結構性優化，新質生產力正成為工業經濟增長的重要引擎。 1—4月，高技術製造業利潤同比增長44.8%，裝備製造業利潤保持兩位數增長，對全部工業利潤增長形成重要支撐。 受人工智慧、大模型訓練、數據中心建設等新需求帶動，電子行業利潤同比增長超過100%，貢獻率佔據全部工業利潤增量的“半壁江山”。 電子專用材料、光纖、光電子器件製造、工業控制計算機及系統製造利潤分別飆升601.7%、347.6%、51.0%、128.6%，折射出生產端智慧化改造的強勁勢頭。 這些數字背後，是中國製造業向價值鏈高端攀登的生動縮影。 過去，一些行業更多依靠規模擴張和要素投入實現增長; 如今，越來越多的利潤來源於技術創新、產業升級和價值鏈躍升。 從新能源汽車、鋰電池、光伏產品，到人工智慧、積體電路、高端裝備製造，一批戰略性新興產業加速成長，不僅提升了產業競爭力，也不斷重塑中國工業的利潤版圖。
三是效的持續改善，折射出工業經濟運行的內在韌性。 1—4月，規模以上工業企業每百元營業成本同比下降0.55元，已連續四個月回落;營業收入獲利率達到5.43%，同比提高0.60個百分點，處於2023年以來同期較高水準。 利潤增長不再單純依靠價格上漲，而是建立在降本增效、管理優化和技術進步的基礎之上。 企業盈利的“地基”進一步夯實，工業經濟回升的基礎更加紮實。
同時，從企業類型和規模結構來看，本輪增長的覆蓋面也在持續擴大。 國有企業、民營企業、股份制企業利潤均保持兩位數增長; 大中小企業利潤同步改善，分別增長19.7%、21.3%和12.0%。 其中，民營企業利潤增速高於整體水準，中小企業利潤實現兩位數增長。 這表明市場活力正在進一步釋放，企業預期逐步改善，經濟回升向好的積極因素不斷積累。
當然，成績面前，也需清醒地看到，本輪利潤改善中，價格性、週期性因素有其客觀貢獻。 受國際原油價格上行帶動，相關產業鏈產品價格上漲，石油加工行業同比由虧轉盈，化工行業利潤增長73.4%; 人工智慧、新能源、新一代資訊技術等新興產業需求旺盛，推動鋁、銅、金、鋰等有色金屬價格走高，帶動有色行業利潤增長117.8%。 這部分利潤改善，既源於產業升級催生的內生需求，也受地緣局勢擾動下大宗商品漲價的疊加影響，具有一定週期性和波動性，不能簡單等同於長期競爭優勢。 真正決定工業經濟未來走勢的，仍然是創新能力的提升、產業結構的升級以及有效需求的持續擴大。
當前，中國經濟正處於新舊動能轉換的重要階段。 工業利潤的逆勢增長並非憑空而來，既是前期政策效果的集中體現，也是產業轉型升級、企業苦練內功成果的真實映照。
頂住壓力不容易，乘勢而上更關鍵。 短期價格因素終會退潮，唯有將擴大內需這塊“壓艙石”築牢，把科技創新這台“發動機”調強，工業經濟的回升方能行穩致遠。 從這個意義上說，前4個月的工業利潤數據，不僅是一份提振信心的“捷報”，更是一個指引方向的“路標”。 隨著穩增長政策持續顯效、新質生產力加快壯大、內需潛力不斷釋放，中國工業經濟必將繼續保持穩中有進的發展態勢，為中國經濟高質量發展提供更加堅實的支撐和保障。 （作者系國家發展和改革委員會對外經濟研究所副研究員）
