今年3月末，科技貸款同比增長13.7%。兩位數的快速增長，離不開科技金融服務的不斷創新。近年來，科技金融不斷打破傳統風控邏輯，適應科技創新的規律，從「看報表、重抵押、看當下」逐步向「看技術、看人才、重專利、謀長遠」轉變，同時也在不斷破解難題的過程中拓寬服務實體經濟的邊界。
金融資本是支撐高水平科技自立自強的關鍵因素。在「杭州六小龍」等科技企業蓬勃生長的浙江，以金融創新促進科技創新，老問題有了新解法。
輕資產、缺抵押的科創企業融資風險較大何解？
投貸聯動促進「投早、投小、投高科技」積極性
在杭州城西科創大走廊的程天科技智能康復中心，一名患有運動功能障礙的小男孩在下肢外骨骼機器人的托舉下，邁出了穩穩的步伐。「我們每週來復健3次，孩子神經和肌肉的行走記憶在重複訓練中不斷強化，效果很好。」陪伴在側的家長告訴記者。
「我們自主研製的可穿戴式機器人不斷優化人機交互的效果，幫助越來越多的患者和殘障人士重新行走。」程天科技創始人張繼宇介紹，企業2017年成立，2022年才推出產品，在這期間，「入不敷出」是常態，融資是企業跨越創新「死亡谷」的關鍵。
「科創企業往往輕資產、重研發，我們有比較成熟的解決方案。」中國農業銀行杭州分行投行與金融市場部資深專員張啟明說，分行運用智慧評價模型在該企業初創期給予990萬元信用貸款。
「這筆資金為我們招募人才提供了關鍵支持，但到了研發及擴產階段，依靠信用貸款難以支撐。」張繼宇說。
隨著一項改革的深化，銀行以角色轉變推動了企業的成果轉化。2024年以來，金融資產投資公司（AIC）股權投資試點持續擴圍，5家大型商業銀行旗下金融資產投資公司通過設立試點基金，探索以股權投資模式支持科技創新。
「我們依托農行旗下的AIC股權投資基金，去年底為程天科技提供5000萬元長期股權資本，構建起『債權融資解近渴、股權融資謀長遠』投貸聯動服務模式。」張啟明說，從融資服務方變成投資人，銀行不僅能更好匹配科技企業非線性成長階段資金需求特徵，還能長期分享企業成長紅利，增強自身服務科創企業積極性。
「投」還更好地促進了「貸」。「成為我們的股東後，農行與企業結成了更緊密的成長共同體，給予更大力度的貸款支持。」張繼宇說。投貸聯動幫助企業飛速成長，目前公司產品已在全國範圍內應用，電機等核心零部件還出口到海外38個國家和地區，農行也同步打造「科技+金融」專屬服務團隊，提供投融資對接、政策諮詢等一攬子增值服務。
不僅大型商業銀行AIC試點積極落地，紮根地方的城商行、農商銀行也加快探索投貸聯動的腳步，走出「小而美」的特色化發展之路。嘉興銀行探索政銀企投貸聯動模式，以嘉興科技城為試點，銀行按照投資基金對科技企業實際投資額提供50%—100%的授信額度，基金通過出讓部分收益建立風險池彌補銀行信貸風險，保障銀投合作互利共贏。
「對於商業銀行來說，為科創企業特別是初創型科創企業提供信貸支持，風險較大，且無法像投資機構一樣享受企業成長後帶來的收益，這影響了做大做強科技金融業務的積極性，而投貸聯動提供了破解方案。」嘉興銀行科創事業部總經理陸曉燕說，目前嘉興銀行將部分創新業務的後端收益作為科技金融風險補償池，為今後持續擴大科技金融業務打造「安全墊」。
不少科創小微企業未被「看見」何解？
多維度、特色化挖掘數據價值，破解銀企信息不對稱
將傳感器插入水中，控制器的屏幕就實時顯示水質指標。「我們產品優勢在於運用光譜技術檢測水質，不需要將核心敏感的零部件插入水中，大大延長了檢測設備的壽命。」杭州安瀾數智傳感科技有限公司總經理張濤邊演示邊介紹。
成立不到5個月，安瀾數智就拿到了杭州銀行200萬元元的信用貸款，順利通過產品測試。「我們是怎麼被『看見』的？」這是張濤與主動上門的杭州銀行服務團隊碰面後的第一個問題。作為當時沒有名氣的初創企業，張濤很意外這麼快就進入了金融機構的視野。
「安瀾數智的技術含量在傳統銀行風控模型中確實難以識別認定，但如今依托更完備的科創企業服務平台，我們能夠更大範圍地搜索科創企業，包括大量處於種子期、初創期的『潛力小龍』，並個性化地重塑自身科技金融的邏輯。」最先「看見」這一企業的杭州銀行公司金融部總經理助理彭彬說。
彭彬所說的「平台」是指囊括數萬家科創企業數據的杭州財政金融科創企業服務機制和數據平台「杭創E站」，杭州銀行通過從平台抽取與企業「含科量」相關的數據，建立了「潛龍計劃」企業畫像模型，從更細分的賽道、更前端的創新生命週期挖掘「金種子」。
如何精準判斷企業「含科量」？除了專利數量、團隊學歷等常見的影響因素之外，彭彬介紹，杭州銀行有獨家的識別「秘訣」——比如公積金繳納情況與應屆畢業生數量。「這兩個指標都一定程度反映了企業是否著眼長遠發展的決心和規劃，我們認為這是創新含金量的重要組成部分。」彭彬說。
正是通過這一特色化的數據模型，杭州銀行精準捕捉了安瀾數智的核心優勢。「我們的研發人員一半是應屆畢業生，希望從年輕人中選一些好苗子培養，與公司共成長，堅定地做創新的長期主義者。」張濤說，目前，公司獲得了國家科技型中小企業的認定，客戶的小規模試用訂單開始轉為長期訂單，今年一季度訂單總額已經超過2025年全年營收。
在浙江，科創企業與金融機構間的信息不對稱加速打破，讓更多科技「新小龍」浮出活力湧動的創新水面。去年9月以來，浙江金融監管局會同浙江省知識產權局等5部門啟動知識產權金融「蒲公英」行動，探索通過知識產權價值為更多科創企業畫像，目前轄內銀行已為100多家有專利產業化投融資需求的「金種子」企業和「十五五」重大專利產業化項目運營主體提供融資支持1760億元。今年，浙江金融監管局又指導省銀行業協會聯合8家單位啟動「科技新小龍」探訪與護航行動，從400多家候選企業中遴選產生首批96家企業，在資金、技術、人才等方面提供全方位支撐。
產學研合作存在互信堵點何解？
合力構建「先研後付」模式，讓企業敢投入敢試錯
製造一台減速電機需要多長時間？「以前是數週，現在是4個小時。」杭州傑牌傳動科技有限公司董事長陳德木介紹，因為有大量差異化定制需求，減速機的傳統生產模式必須經過產品設計、協調多部門報價、製造樣機、批量生產等環節，耗時長、協同難。
而如今，走進公司位於杭州市蕭山區的智能傳動未來工廠，能夠看到一台定制化減速電機「絲滑」的智造之旅——客戶一鍵下單，定制需求馬上在技術中心轉化為數字化的設計方案，然後依次分發至箱體、齒輪、電機和裝配等4個智能車間實時生產。除了設計環節外，車間內不見工作人員，只見自動導引小車、機械臂、自動運輸線正在忙碌。
打通從訂單到生產的全流程數據流，實現從離散製造到流程製造的智能化「轉身」，陳德木想了很多年，但一度猶豫不前：「我們有製造技術，但智能化改造得借助外力，如果找不到靠譜的合作方，失敗風險很大。」
2025年，一項機制幫助陳德木撬動了盼望已久的轉型。蕭山農商銀行在走訪中了解到企業轉型升級的壓力，馬上推薦了蕭山區正在推廣的先研後付「安心寶」，有了這種科技成果轉化費用損失保險保障，企業毫不猶豫地與當地創新平台簽約合作。
原來，在企業購買「安心寶」後，每一研發階段只需支付所需經費10%作為保證金，如果研發失敗，承保的太平科技保險股份有限公司會將保證金全額賠付給企業，同時按一定比例賠付創新平台。
「這樣不僅大大減輕了我們的前期投入負擔，也不擔心合作失敗造成太大損失，創新沒了後顧之憂！」陳德木介紹，第一階段智能化改造需要160萬元，企業支付16萬元保證金後，不到半年，該系統就成功應用，按照合約將144萬元尾款支付給創新平台。在這一機制護航下，今年企業智能化改造已全部驗收落地、全線投產。
有了這一機制作保障，科技貸款也加快跟進。今年蕭山農商銀行為企業量身定制了2.5億元綜合信貸支持方案，並為企業拓寬融資渠道，提供高端裝備製造業知識產權證券化融資1950萬元，為後續新品研發提供進一步支持。
「讓企業『先研後付』，不見效果不用投入，通過金融手段和機制打破了產學研合作初期雙方缺乏互信基礎的難題。」蕭山區科技局副局長蔣緣圓介紹，目前各方打造了「政府補一點、平台擔一點、銀行貸一點、保險賠一點、自己出一點」多方聯動的創新風險補償機制，蕭山區財政對購買「安心寶」保險的企業提供80%保費補貼，最高50萬元。
在運行過程中，「安心寶」服務還在持續升級，目前已累計為蕭山區10個項目提供研發保障，撬動企業超6000萬元人民幣的研發投入。
「克服投早、投小、投高科技積極性不足的問題，才能提升創新全鏈條金融服務供給的匹配度；緩解對科技企業服務『冷熱不均』的現象，才能擴大支持創新集群的覆蓋面；打破銀行、保險等各類金融機構的服務邊界，才能提升金融支持創新的協同性，這些都是我們將在科技金融方面長期持續努力的方向。」浙江金融監管局相關負責人表示，通過金融創新破除要素流動障礙，讓金融活水充分向創新高地湧流，更多科創企業將脫穎而出。
